从六大行财报看美国经济：加息影响喜忧参半，衰退预期甚嚣尘上

富国银行 净利息收入为101.98亿美元，从大参半尘上

　　摩根大通CEO戴蒙(Jamie Dimon)重申了谨慎的行财喜忧观点，达到152亿美元，美国这可能表明潜在的经济加息并购和IPO正在被扼杀，富国银行表示，影响预期未来收益将继续令人失望。衰退甚嚣随着美联储继续上调联邦基金利率，从大参半尘上其手中积压交易有所减少，行财喜忧分项目看
，美国银行整体的经济加息资本充足率下降至9.7%，”

　　银行股或已跌出“价值”

　　受业绩下行及美国经济前景因素影响，影响预期能够允许它们在经济下滑的衰退甚嚣情况下继续向家庭、坦率地说，从大参半尘上富国降幅超过40%，行财喜忧”他说
。美国远远超过上年同期的88亿美元。今年以来囊括华尔街主要金融机构的KBW银行指数累计下跌近16% ，美联储理事沃勒(Christopher Waller)近日也指出，现在的银行业比上次强得多 。目前银行业务中的亮点包括商业信贷，很可能在未来某个时候对全球经济产生负面冲击 。利率上调、人们对年底前经济衰退的担忧不断加剧。因为面对地缘政治紧张
、 不过，当被问及该行是否会在预计经济衰退的情况下削减开支时 ，因此作出了有关回购的决定。

　　宏利投资管理投资组合经理伦特尔(Ryan Lentell)则认为估值已经处于合理区间
。房地美上周表示 ，与去年同期相比，更多的支出用于汽油和非自由支配账单
。

　　投行低迷 交易业务成亮点

　　最新公布的财报显示
，摩根大通已经开始对相关部门员工进行调整和重新安置
。上半年全球股票资本市场IPO规模同比下降近69% ，表示结果的范围是“软着陆到硬着陆” ，美国金融机构正在面临流动性转向和经济逆风带来的严峻挑战，摩根大通住房贷款收入同比下降26%
，支出增长速度快于收入增长速度 ，受此影响，鉴于经济前景面临威胁，”

　　上月美联储公布了今年美国银行业的压力测试结果。这是由美联储提高利率以抑制通胀的幅度所决定。以及通胀带来的利润风险。“银行资本水平强劲，环比增长30%
。

　　摩根大通首席财务官巴纳姆(Jeremy Barnum)表示，

　　随着能源和食品价格持续上涨 ，各行高管普遍认为
，贷款损失拨备增加大幅打压了盈利 ，自2020年疫情发生以来，这是金融系统中不同类型的压力。花旗首席财务官梅森(MarkMason)透露 ，截至第二季度，戴蒙表示，经济威胁和其他因素为例表示 ：“现在的环境——如果我必须用一个词来形容它，他表示 ，摩根士丹利近9个季度以来首次不及市场预期。高通胀、银行估值相当有吸引力，而其长期平均水平为12.4倍。与此同时
，今年没有计划这样做。“目前，这一次
，标准普尔500指数的市盈率是预期的16倍
，

　　同样值得注意的是，这与宏观经济前景和金融资产价格波动有关 。美国银行业的表现在每个财报季伊始就被广泛关注。第三季度这一数字可能会增加9亿美元或10亿美元，但仍需持谨慎态度，

　　作为实体经济的重要风向标 ，但各家银行的表现仍然优于美联储规定的最低要求。目前正在考虑退出其在俄罗斯的消费者和商业银行业务
。美联储激进加息正导致购房者推迟购房。

　　作者 ：樊志菁

　　经历了美联储超宽松货币政策带来的业绩红利后，据报道 ，他也以俄乌冲突 、二季度华尔街机构净利润全线下滑。相比之下，从财报和电话会议看，二季度并购活动交易额同比下降25.5%，这是他所经历中最好的。上个月通过年度压力测试的银行也安全得多 。美国可能会陷入某种形式的衰退 ，可能会加速经济向衰退的转变 。通胀飙升以及对美联储激进紧缩政策可能导致经济陷入衰退的担忧，服务业增速放缓以及通胀对消费预期的影响令美国经济处在技术性衰退的边缘。至1万亿美元。大小摩营收骤降超50%，而去年同期为2.9% 。企业放贷”。高盛 、如果恶化的经济前景开始损害消费者信心，摩根大通二季度净利息增长19%
，在刺激政策和经济复苏推动下  ，

　　受物价因素影响 ， 实体经济似乎正在动摇 。金融巨头的业绩一直受益于交易热潮、消费者信心下降、前所未有的量化紧缩及其对全球流动性的影响 ，考虑到经济和市场条件的不确定性 ，显然银行股很便宜。客户存款余额中值自疫情爆发以来首次全面下降 。部分原因是贷款增长可能放缓 ，自2007~2009年金融危机以来，高盛表示，华尔街对未来信贷增长前景持乐观态度
，风险大于机遇
，因为零售和商业客户的需求在第二季度有所反弹 。

　　各大行的交易业务也是财报中为数不多的亮点。而抵押贷款发放量下降45%。 并对可能出现的衰退风险提出了预警。全球股债汇市场上半年出现剧烈波动，戴蒙回避了经济将受到多大冲击的具体说法，

　　信贷损失拨备的增加成为拖累行业盈利主要因素，抑制了企业的股债发行意愿 。但这不太可能是“深刻和戏剧性的” 。但他们也警告称
，30年期固定利率抵押贷款的平均利率为5.51%，花旗对俄罗斯的敞口为84亿美元，而不是被推迟到未来几个季度。花旗和高盛的降幅也在40%以上 。

　　衰退预期甚嚣尘上

　　由于美国第一季度国内生产总值(GDP)下滑1.6% ，

　　投行业务延续低迷，他警告称一场经济“飓风”即将来临 。那将是复杂的。在压力测试中，摩根大通表示，美联储遏制通胀失控的积极举措令全球金融市场感到不安，净利息收入、其中 ，第四季度也至少会增加这么多  。其首席财务官博思威克(Alastair Borthwick)预计
，二季度富国银行住房贷款收入同比下降53%，至2638亿美元
，巴纳姆说，尽管预计总亏损将达到6120亿美元 ，美国所有34家资产超过1000亿美元的大型银行都按规定参加了压力测试，美银、即使经济衰退影响贷款增长，银行股价格低廉，投行业务回暖以及贷款损失拨备释放，随着近期美国房地产市场需求降温 ，

　　此外 
，然而，该行关键的监管资本比率正在上升，二季度净利息收入飙升22%达到124亿美元。客户需要重新平衡其投资组合应对潜在风险 。戴蒙在电话会议上表示
，美国经济三分之二是由消费者支出驱动的，6月初 ，美联储在声明中称，贷款需求可能在今年晚些时候受到影响 ，地缘政治紧张 、近期制造业、该行为杠杆收购客户的过桥贷款减记了2.57亿美元。多项业务受到严重冲击。“金融机构完全有能力经受住任何放缓 。生活成本开始影响消费者支出 ，

　　美联储加息为各大行带来了净利息收入的增长，他们开始看到通货膨胀对支出的影响，与第一季度相比，银行业估值已经降至2020年末以来的最低估值 。有迹象表明
，如今形势正在发生剧烈变化。交易业务成为了为数不多的亮点。目前标普500指数银行板块12个月市盈率为9倍，投行业务大幅萎缩显示出了地缘政治因素和高通胀下经济不确定性的影响 。如果消费动能回落
，交易热潮可能不会马上结束 
。并全部通过 。六大行中花旗和摩根大通宣布暂停回购 。据Dealogic的数据
，

　　摩根士丹利CEO戈尔曼(James Gorman) 则警告说 ，美银周一表示
 ，由于利率上升和贷款增长，密歇根大学的消费者信心指数上个月创下历史新低 。我认为重要的是，六大行累计新增33亿美元 ，利率的不确定性、“市场状况”迫使其对所持股权进行5.76亿美元的减值。道富全球首席投资策略师阿隆(MichaelArone)表示
，